Active Portfolio Management: A Quantitative Approach for Producing Superior Returns and Controlling Risk

\"این نسخه جدید مدیریت فعال پورتفولیو استاندارد برتری ایجاد شده در نسخه اول را با بینش های جدید و واضح برای کمک به متخصصان سرمایه گذاری ادامه می دهد.\"

- ویلیام ای. ژاک، شریک و مدیر ارشد سرمایه گذاری، مدیریت دارایی Martingale.

\"مدیریت فعال پورتفولیو به سرمایه گذاران فرصتی برای درک بهتر تعادل بین مهارت مدیر و ریسک پورتفولیو ارائه می دهد. مدیران سرمایه گذاری اساسی و کمی از مطالعه این نسخه به روز شده توسط گرینولد و کان سود خواهند برد.\"

-اسکات استوارت، مدیر نمونه کارها، Fidelity Select Equity® Discipline

مدیر مشترک، Fidelity Freedom ® Funds.

\"این نسخه دوم در قفسه باقی نخواهد ماند، اما به طور مداوم توسط افراد مبتدی و متخصص ارجاع خواهد شد. در نسخه اصلی گسترش قابل توجهی در عمق و وسعت وجود دارد. به طور واضح و مختصر تمام جنبه‌های مبانی و آخرین تفکر در مدیریت فعال پورتفولیو را توضیح می‌دهد.\"

-Eric N. Remole، مدیر عامل، رئیس سهام ساختار یافته جهانی، Credit Suisse Asset Management.

مدیریت فعال پورتفولیو که از لحاظ ریاضی دقیق و با دقت سازماندهی شده بود، هنگامی که برای اولین بار در سال 1994 در دسترس مدیران سرمایه گذاری قرار گرفت، زمینه جدیدی را ایجاد کرد. پیش بینی های پالایش شده، سپس از آن پیش بینی ها برای ساختن پرتفوی هایی با بازده استثنایی و حداقل ریسک استفاده کنید، به عنوان مثال، پرتفوی هایی که به طور مداوم بازار را شکست می دهند، این کتاب شاخص به هزاران مدیر سرمایه گذاری کمک کرد. مدیریت فعال پورتفولیو، ویرایش دوم، اکنون نوار را حتی بالاتر می گذارد. مانند نسخه قبلی خود، این جلد به جزئیات چگونگی به کارگیری اقتصاد، اقتصاد سنجی و تحقیقات عملیاتی برای حل مشکلات سرمایه گذاری عملی و کشف فرصت های سود برتر می پردازد. این یک چارچوب مدیریت فعال را ترسیم می کند که با یک نمونه کار معیار شروع می شود، سپس بازده استثنایی را همانطور که به آن معیار مربوط می شود، تعریف می کند. فراتر از بررسی جامع فرآیند مدیریت فعال که قبلاً پوشش داده شد، این نسخه جدید به تخصیص دارایی، سرمایه گذاری بلند/کوتاه، افق های اطلاعاتی و سایر موضوعات مرتبط امروزی گسترش می یابد. این مقاله تعدادی از بحث‌ها را از ویرایش اول بازبینی می‌کند، و در عین حال که در صورت لزوم، شواهد تجربی ارائه می‌دهد، بر برخی از مبرم‌ترین مسائل امروزی، از جمله ریسک، پراکندگی، تأثیر بازار، و تحلیل عملکرد، نور جدیدی می‌افکند. نتیجه مجموعه ای به روز و جامع از مفاهیم استراتژیک و قوانین سرانگشتی برای هدایت فرآیند و افزایش سود حاصل از مدیریت سرمایه گذاری فعال است.

"This new edition of Active Portfolio Management continues the standard of excellence established in the first edition, with new and clear insights to help investment professionals."

-William E. Jacques, Partner and Chief Investment Officer, Martingale Asset Management.

"Active Portfolio Management offers investors an opportunity to better understand the balance between manager skill and portfolio risk. Both fundamental and quantitative investment managers will benefit from studying this updated edition by Grinold and Kahn."

-Scott Stewart, Portfolio Manager, Fidelity Select Equity ® Discipline

Co-Manager, Fidelity Freedom ® Funds.

"This Second edition will not remain on the shelf, but will be continually referenced by both novice and expert. There is a substantial expansion in both depth and breadth on the original. It clearly and concisely explains all aspects of the foundations and the latest thinking in active portfolio management."

-Eric N. Remole, Managing Director, Head of Global Structured Equity, Credit Suisse Asset Management.

Mathematically rigorous and meticulously organized, Active Portfolio Management broke new ground when it first became available to investment managers in 1994. By outlining an innovative process to uncover raw signals of asset returns, develop them into refined forecasts, then use those forecasts to construct portfolios of exceptional return and minimal risk, i.e., portfolios that consistently beat the market, this hallmark book helped thousands of investment managers. Active Portfolio Management, Second Edition, now sets the bar even higher. Like its predecessor, this volume details how to apply economics, econometrics, and operations research to solving practical investment problems, and uncovering superior profit opportunities. It outlines an active management framework that begins with a benchmark portfolio, then defines exceptional returns as they relate to that benchmark. Beyond the comprehensive treatment of the active management process covered previously, this new edition expands to cover asset allocation, long/short investing, information horizons, and other topics relevant today. It revisits a number of discussions from the first edition, shedding new light on some of today's most pressing issues, including risk, dispersion, market impact, and performance analysis, while providing empirical evidence where appropriate. The result is an updated, comprehensive set of strategic concepts and rules of thumb for guiding the process of-and increasing the profits from-active investment management.