A Global Perspective on Real Estate Cycles

در مارس 1999، مرکز سالومون دانشگاه نیویورک در ارتباط با گروه مالی در دانشگاه استرن، کنفرانسی یک روزه را در مورد تأثیر چرخه های املاک و مستغلات بر صنعت املاک و مستغلات از منظر داخلی و بین المللی برگزار کرد. . در این کنفرانس تحقیقات پیشرو در مورد این موضوع در ایالات متحده، اروپا و آسیا ارائه شد. در حال حاضر، صنعت املاک و مستغلات در نقطه بحرانی قرار دارد. با توجه به تحولات اخیر در بازارهای سرمایه بین المللی، پروژه های توسعه جدید در سراسر جهان در حال تعلیق هستند. این صنعت به شدت از کاهش قیمت سهام اعتماد سرمایه گذاری در املاک و مستغلات (REIT) و کاهش سرمایه برای سرمایه گذاری های املاک آسیب دیده است. این متأسفانه با مشکلات مالی جدی صندوق های تامینی بسیار بزرگ و سایر سرمایه گذاران نهادی در بازار اوراق بهادار تجاری با پشتوانه وام مسکن همزمان شده است. نیاز به بینش جدیدی در مورد پیامدهای چرخه املاک و مستغلات ایالات متحده و جهانی بر اوراق بهادار املاک از جمله REIT و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن و همچنین سرمایه گذاری مستقیم در املاک و مستغلات وجود دارد. این جهت گیری جهانی با توجه به جابجایی بالای سرمایه در املاک و مستغلات، ادغام فزاینده بازارهای املاک و مستغلات، و گسترش پیشنهادی تراست های سرمایه گذاری املاک و مستغلات (REIT) به املاک و مستغلات بین المللی مهم است. روند جهانی شدن منجر به افزایش رقابت بین شهرها برای جذب سرمایه گذاری شده است.

In March 1999, New York University Salomon Center in assocIatIOn with the Department of Finance at NYU Stern held a one-day conference on the impact of real estate cycles on the real estate industry both from a domestic as well as an international perspective. The conference featured the leading research on this topic in the United States, Europe and Asia. Currendy, the real estate industry is at a critical point. New development projects around the world are being put on hold given recent developments in the international capital markets. The industry is hard hit by the decline in real estate investment trust (REIT) share prices and a shrink­ ing pool of capital for real estate ventures. This has unfortunately coincided with serious financial problems of very large hedge funds and other institutional investors in the market for commercial mortgage backed securities. There is need for new insights into the implications of U. S. and global real estate cycles on real estate secu­ rities including REITs and mortgage-backed securities as well as direct real estate investment. This global orientation is important given the high mobility of capital into the real estate, the increasing integration of real estate markets, and the proposed expan­ sion of real estate investment trusts (REIT) into international real estate. The process of globalization has resulted in increased competition between cities for the attrac­ tion of investment.