A Beta-return Efficient Portfolio Optimisation Following the CAPM: An Analysis of International Markets and Sectors

سرمایه‌گذاران در تلاش هستند تا از طریق استراتژی‌های سرمایه‌گذاری فعال، بازدهی اضافی ایجاد کنند. از زمان وقوع بحران مالی، سرمایه گذاران با وضعیتی مواجه هستند که افزایش ریسک ها با کاهش نرخ های بهره کلیدی همراه است. یک سبد بهینه از نظر ریسک و بازده تبدیل به یک ماشین حرکت دائمی می شود. مارکوس وولمر به این سوال پاسخ می‌دهد که چگونه می‌توان با تحلیل تجربی داده‌های تاریخی 1800 سهام فهرست‌شده در بازارهای سهام در 24 کشور که هر 19 بخش فوق‌العاده را پوشش می‌دهند، به چیزی به ظاهر غیرممکن دست یافت. نویسنده با استفاده از پراکسی داده های ذکر شده قبلی، یافته های معتبر و قابل اعتمادی را ارائه می دهد. او به طور هدفمند نیاز به تحقیقات بیشتر را آشکار می کند و به طور همزمان دستورالعمل های خاص و کاربردی را برای طراحی استراتژی های سرمایه گذاری استخراج می کند که هم برای متخصص نهادی و هم برای سرمایه گذار خصوصی بسیار هیجان انگیز است.

Investors are trying to generate excess returns through active investment strategies. Since the outbreak of the financial crisis, investors face a situation where increased risks are accompanied by falling key interest rates. An optimal portfolio in terms of risk and return becomes a perpetual motion machine. Markus Vollmer answers the question how the seemingly impossible could still be achieved by an empirical analysis of historical data of 1’800 stocks listed at equity markets in 24 countries covering all 19 super sectors. The author offers valid and reliable findings by using the previously mentioned data proxy. He reveals purposefully the need for further research and simultaneously he derives specific and applicable guidelines for the design of investment strategies which are extremely exciting for both the institutional expert and the private investor.